广汽一份公告，直接把车圈残酷内卷摊在了台面上。
1月30日晚，广汽集团预告2025年归母净利润巨亏80亿–90亿元，从2022年赚80多亿到如今跌入亏损深水区，只用了三年。
其实下滑早有迹象。2023年起广汽净利润就一路缩水，2024年只剩8.24亿元。去年11月，广汽启动“番禺行动”三年改革计划，董事长冯兴亚直言：“改，是唯一出路。”
阵痛之中，2026年开局却透出一丝曙光。1月广汽销量11.66万辆，同比增长18.47%，除广本下滑外全系飘红。尤其自主板块（传祺、埃安、领程）卖了超4.9万辆，暴涨近88%，成了眼下最亮的增长点。
01｜销量扑街，合资神话不再
对于2025年的惨淡业绩，广汽解释称：行业卷崩了，销量没达标，促销投入大增，再加上无形资产、存货减值，以及合营企业产线调整拖累投资收益——字里行间都是转型的代价。
产销快报显示，2025年广汽总销量172.15万辆，同比跌14.06%，远未达到230万辆目标。
曾经的利润支柱——合资品牌光环褪色：广丰全年卖75.6万辆，微增2.44%，勉强撑起半边天；广本则暴跌25.22%，仅35.19万辆。
自主品牌也全线收缩：传祺销31.92万辆，跌23.02%；埃安29万辆，跌22.62%。
尽管眼下业绩难看，机构却意外集体“唱多”。瑞银把广汽2026–2027年销量预测上调20%~31%，预计盈利将回升至14亿~30亿元。自2025年8月以来，中信、东吴、摩根士丹利等多家机构都给出“买入”或“增持”评级，认为短期亏损不掩长期拐点。
02｜改革狂踩油门，抱上华为大腿
广汽能否翻身？同行已有先例。上汽通用2024年巨亏近267亿，调整后2025年已连续5个季度盈利；东风集团2023年亏近39亿，2024年即扭亏，2025上半年净利5500万元——说明阵痛后确有生机。
广汽内部改革已在全速推进：打造经营型总部、重组研发体系、启动“用户、产品、服务”三大战役。管理层复盘时自省：“起了大早，赶了晚集”，尤其是当年错判混动与增程路线，错过风口。如今赶紧补课，2025年接连推出传祺向往S7插混、昊铂HL增程、埃安i60增程等车型。
自主板块也在大幅调整：埃安、传祺先后完成BU制改革，昊铂与埃安合并运营，渠道将于2026年3月底前融合。各BU将对产品规划、上市、盈利全程负责，真正直面市场。
内部改造同时，广汽还找来了外援——华为。2025年3月双方合资成立“启境汽车”，瞄准30万级高端新能源市场，首款车2026年6月推出，门店4月底试营业。这场“自救+联姻”的双线战役，或许将决定广汽能否真正走出寒冬。