半导体市场又爆出大消息——三星电子今年一季度NAND闪存价格直接调涨超过100%，远超此前市场预期，彻底暴露了当前芯片供需的极端失衡。
这波涨价潮其实从2025年下半年就已启动，并迅速点燃了A股存储板块。Wind存储器指数自去年6月底至今，涨幅已翻倍。
综合多家机构分析，本轮涨价不仅是传统的“旺季补货”逻辑。背后推手异常复杂：AI服务器与通用服务器需求双爆发，叠加产能结构性转换与多维需求竞争，导致缺货涨价行情可能比以往持续得更久。
▍AI需求猛增，存储芯片成“硬通货”
据报道，三星已在去年底与主要客户完成供应谈判，并从2026年1月起执行新价格。此前DRAM价格已涨近70%，NAND这次跟进调价，意味着存储市场全面进入强势涨价周期。目前三星已开始洽谈第二季度价格，市场普遍认为涨势还将延续。
招商证券分析指出，这一轮上行周期更像是“结构性紧缺”：上游原厂报价强势，下游客户不得不在涨价、修改配置、锁定订单和增加备货之间艰难抉择。
TrendForce集邦咨询指出，AI正在重塑整个计算体系。数据的存取量持续暴增，不仅需要高性能DRAM，NAND Flash也成了高速数据流动的关键基础。存储器已成为AI基础设施中的核心战略资源，是各大云服务厂商（CSP）必争之地。在产能有限的情况下，争夺分配权直接推高了报价。预计2026年全球存储器产值将达5516亿美元，2027年更可能暴涨至8427亿美元。
特别是NAND Flash，受AI代理系统（AI Agent）需要频繁存取庞大数据库的推动，高IOPS企业级SSD需求激增。预计今年一季度NAND合约价季涨幅将达55%-60%，且涨势可能持续到年底，带动2026年NAND总产值年增112%，达到1473亿美元。
展望未来，在AI服务器、高性能计算与企业存储的长期需求支撑下，DRAM和NAND的涨价趋势预计将延续至2027年。
▍产能极度紧张，国产厂商逆势崛起
东莞证券透露，存储产能2026年空前紧张，大型云厂商已开始提前谈判2027年的供货合同。供应端，三大原厂（三星、SK海力士、美光）短期难以有效扩产。下游模组厂普遍面临芯片短缺和配货压力，手机与PC等消费电子能拿到的供应量也大幅缩减。
Omdia数据显示，2026年三大DRAM原厂的晶圆产出预计仅同比增长约5%，远不能满足需求。在此背景下，国产替代与自主可控趋势加速。国产厂商扩产动力充足，正借此机会扩大市场份额。
技术上，国内厂商也在快速追赶。长鑫存储的DDR5已量产并达到国际先进水平，LPDDR5X产品在速率和功耗上表现突出。目前长鑫科技已启动科创板IPO，拟募资295亿元用于技术升级和研发，其产能规模已位居全球第四。
▍产业链公司业绩“逆天”暴涨
存储市场的高景气度已直接体现在相关公司业绩上。例如佰维存储发布预告，预计2025年营收同比增长49.4%至79.2%，归母净利润更是暴增427%至520%！仅第四季度，净利润同比增幅就高达1225%至1450%，表现堪称“逆天”。
佰维存储表示，当前存储产品价格在2026年第一、第二季度有望继续上涨。公司已积极备货，并与主要晶圆原厂签订长期供应协议，以保障原材料稳定。
总结来看，一场由AI驱动、供给侧受限的存储芯片超级周期正在上演。价格暴涨、产能争夺、国产崛起成为当前市场的核心关键词，而这轮行情或许才刚刚进入中场。