前言
你一定以为营收创新高意味着企业稳了，但福特这份财报却暴露了一个残酷真相：钱越多，亏得越狠。1873亿美元收入背后，是82亿净亏损和供应链连环爆雷——电动车战略急刹车、工厂着火、关税吞噬利润。我们拆解发现，真正致命的不是哪一笔支出，而是三个危机竟在同一时间击穿了防线。当巨头的转型豪赌撞上现实铁墙，这场“富人式破产”到底哪里出了问题？
— 由AI分析文章生成，仅供参考。
福特刚刚交出了2025年的成绩单——
营收1873亿美元，创下历史新高，但利润直接“炸雷”：从去年赚近59亿，到今年净亏82亿，暴跌239%，近5年最差纪录。
销量也拉胯：439.5万辆，下滑2%，全球第七。
真正的暴雷点在第四季度：营收459亿不增反降，净亏损却飙到111亿美元——这是2008年以来福特最惨的一个季度。
钱到底亏哪了？三个关键词：电车、大火、关税。
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去年底福特突然“踩刹车”，缩减电动车计划，计提195亿美元特殊费用，大部分砸进Q4，光现金就流出55亿。
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王牌车型F-150的铝材供应商诺贝丽斯工厂两度着火，逼得福特高价进口外国铝材，还搭上高额关税。
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2025年仅关税成本就烧掉20亿美元。
一边是转型阵痛，一边是供应链着火，福特这波“营收新高、利润新低”的操作，属实有点破防。