前言
你手里握着闻泰的财报，却看不到解释：为什么曾被吹成“国产半导体突围”的安世，会把闻泰拖进90亿—135亿的黑洞？新闻里写着荷兰部长令、法院托管、供应中断，但大多数人只关注股价下跌，忽略了并购后治理结构、跨国政治风险和合规盲区如何一步步放大损失。文章揭示了那些报表看不到的连锁效应与决策错位，留给你的不是简单的悲情结论，而是一个关键疑问：同样的并购若重来一次，哪里还能避免这场“失控”？
— 由AI分析文章生成，仅供参考。
一场围绕安世半导体控制权的跨国风波，正将闻泰科技拖入巨额亏损的漩涡。
1月30日，闻泰科技发布业绩预告，预计2025年净利润亏损90亿—135亿元，较2024年亏损额扩大超两倍。公司称，亏损主因是对安世半导体控制权受限，需确认大额投资损失和资产减值损失。
安世半导体——这家曾被视为“国产半导体突围标志”的资产，自2025年下半年起陷入控制权争夺。荷兰政府以“不当转移产能与资金”为由，下达部长令冻结其资产，随后企业法庭裁决暂停闻泰创始人张学政在安世的职务，并将股权交由第三方托管。
尽管闻泰多次发声反对，并启动法律程序，甚至计划索赔80亿美元，但控制权至今未复。安世日常运营虽在继续，但决策效率下降，甚至出现中断向中国工厂供应晶圆、停付中国员工薪酬等局面。
风波之下，闻泰内部亦生变动：财务总监提前离职，合作不足半年的普华永道被更换，二股东无锡国联连续减持。股价也随之受挫，2月3日收盘报34.61元/股，市值缩水至430.8亿元。
回顾2019年，闻泰以超340亿元“蛇吞象”收购安世半导体，一度带来业绩飙升。2024年，安世营收约占闻泰总收入的六分之一。而今，随着控制权悬空，这笔跨境并购反成业绩“黑洞”。
分析指出，此次事件背后掺杂政治因素，荷兰政府干预或超出商业范畴。闻泰则强调，公司始终合规运营，并为当地贡献税收与就业，将全力通过法律途径维权。
眼下，闻泰未来已与安世控制权问题深度绑定。这场风波何时落幕，能否挽回百亿损失，仍是未知数。