贵金属市场一夜变天！常年被黄金压一头的白银，这次彻底逆袭。现货白银价格一夜冲破每盎司60美元大关，创下历史纪录，年内暴涨超110%，把涨幅约60%的黄金远远甩在身后。
历史性突破：白银闯入新时代
12月9日，现货白银首度站上60美元，随后继续攀升，次日亚洲早盘已突破61美元。期货市场同样狂热，COMEX白银一度飙至62美元上方。白银正用惊人涨幅，宣告自己进入全新的价格纪元。
政策火上浇油：降息预期成催化剂
白银飙升背后，直接推手是美联储即将到来的降息。市场普遍预期12月会议将降息25个基点，概率超80%。特朗普总统更是公开喊话美联储“应立即降息”，进一步点燃市场热情。利率下降，持有无息白银的机会成本降低，吸引力大增。
供应老难题：五年短缺，库存告急
支撑银价的根本逻辑，是持续的结构性短缺。全球白银市场预计将连续第五年出现供应赤字，2025年缺口可能超过5000吨。更关键的是，约八成白银是开采其他金属的副产品，产量难以快速响应银价上涨。目前，中国白银库存已降至十年低位，海外租赁利率也居高不下。
双重Buff加成：工业+金融属性双驱动
与黄金不同，白银具备“工业+金融”双重属性。工业端，光伏、新能源车、AI数据中心等领域需求旺盛，预计2025年仅光伏需求就将增长15%。金融端，全球货币体系动荡，白银作为贵金属成员，同样获得系统性价值重估。其价格弹性高于黄金，更容易被短期资金推动。
市场分歧：乐观与警告并存
面对历史新高，市场看法出现裂痕。瑞银、美国银行等国际投行纷纷看多，已将2026年目标价上调至58-65美元。但同时，警告之声也在响起：年内巨大涨幅意味着调整风险，且市场紧张状况已有缓解迹象，高位震荡或回调可能随时到来。
深层逻辑：货币体系动摇与再通胀趋势
白银狂飙的背后，是贵金属定价逻辑的深刻变化。全球信用货币体系稳定性受质疑，推动金银整体价值重估。同时，金银比价的变化，正暗示全球经济可能走向“再通胀”。此外，政治因素（如美国将白银列为关键矿物）及长期的工业需求增长，共同构成了白银独特的“双轮驱动”格局。
当市场紧盯美联储动向时，国际大行已悄然将2026年白银目标价看高至65美元。国内市场上，沪银主力合约已突破14300元/公斤，月线惊现八连阳。白银的疯狂，似乎还远未结束。