前言
特斯拉业绩出现罕见下滑：卖车减、利润腰斩，但现金高达441亿美元——公司正砍掉Model S/X、押注机器人、自动驾驶与自研芯片，2026年将迎来巨额资本支出与多条新产品量产节点。阅读全文可看懂：为什么利润下降反而激发更激进的转型、这对投资和汽车行业意味着什么，以及接下来哪些时间点最关键。
— 由AI分析文章生成，仅供参考。
特斯拉交出2025年成绩单：营收、利润双双下滑，但手握441亿美元现金，正在砍掉旧业务、砸钱转向新赛道。
📉 财务表现：营收利润罕见下跌
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全年总营收948.27亿美元，同比下降3%，为首次下滑；
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净利润38亿美元，同比下降46%，第四季度净利同比暴跌61%；
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全年汽车交付量约163.6万辆，同比下降8.6%，连续第二年减少；
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中国市场全年销量62.6万辆，同比下降4.8%。
💵 现金仍厚，投资加大
尽管盈利收缩，全年营运现金流达147亿美元，自由现金流62亿美元。现金与投资总额增加至441亿美元。
🔁 产品线大调整：停产旧旗舰，押注新未来
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下季度正式停产Model S和Model X，产线将转为生产Optimus机器人；
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新一代Roadster跑车预计4月发布；
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Cybercab、 Semi卡车及Megapack 3计划2026年量产。
🤖 战略转舵：今年投200亿美元，奔向机器人+自动驾驶
特斯拉宣布将向马斯克旗下xAI注资约20亿美元，并计划在美国建设自研的“TeraFab”巨型芯片工厂，以应对未来算力需求。
马斯克在财报会上将2026年称为“资本支出空前之年”，强调公司正在为“史诗般的未来”全面投入——一场从造车到造“人”与造芯的激进转型已拉开序幕。