前言
德邦物流为何主动退出A股？19元/股现金退场背后，是京东整合的全面加速，还是行业巨变的前兆？随着业绩由盈转亏、管理层悉数“京东化”，这家昔日物流巨头正悄然转身。与此同时，安能物流也启动私有化，两大品牌集体撤离资本市场，释放出什么信号？
— 由AI分析文章生成，仅供参考。
一、主动退市：告别A股，转战退市板块
德邦股份（603056）近日公告，拟通过股东会决议主动终止在上交所的上市，并计划在退市后转入全国中小企业股份转让系统（退市板块）交易。此举主要为深化与京东物流的体系整合，履行京东在收购时作出的同业竞争承诺。
二、现金选择权：每股19元，中小股东可退出
公司为股东提供现金选择权，行权价格定为19元/股，股权登记日暂定2026年2月6日。扣除京东及其一致行动人所持股份（占80.01%）后，京东物流预计为剩余19.99%的股份提供现金选择权。消息公布后，德邦股价涨停，收盘报15.44元/股，市值157亿元。
三、业绩转折：2025年陷入亏损，业务主动调整
德邦2024年营收403.6亿元，净利润8.6亿元，保持增长。但2025年前三季度营收302.7亿元，同比增7%，却净亏损3.35亿元；其中第三季度快运、快递收入均同比下降。公司表示，亏损源于主动优化产品结构、调整价格策略并加大资源投入。
四、京东入主：控股近80%，管理层“京东化”
2022年10月，京东通过京东卓风收购德邦控股，实现间接控股。截至2025年9月30日，京东方面合计控制德邦近80%股权。随后德邦管理层持续调整：原京东物流高管王雁丰接任总经理，原董事长胡伟辞职，近期京东物流CEO也由老将王振辉接任，整合步伐加快。
五、行业动向：安能物流同期私有化，创始人套现离场
无独有偶，安能物流（09956.HK）也获大钲资本等财团提出私有化，现金对价每股12.18港元，总作价143亿港元。预计2026年2月退市后，创始人秦兴华将卸任并套现约11.83亿港元。