徕卡又要易主了？
据彭博社爆料，徕卡相机两大股东——美国黑石集团和奥地利考夫曼家族——正联手寻求出售公司控股权。黑石打算清仓所持的45%股份，考夫曼家族也在同步推进出售其55%的控股股份。这笔交易中，徕卡整体估值约10亿欧元（约合人民币82.46亿元）。
🎭 接盘侠名单有点意思
传闻中的意向买家，一边是徕卡的老对手蔡司（Carl Zeiss AG），另一边则是有中资背景的HSG（原红杉资本中国）。这组合让整件事瞬间戏剧性拉满：
-
如果是蔡司接手，那么与蔡司深度绑定的vivo，在“影像联名”赛道上可能直接压过小米一头；
-
如果是HSG接盘，徕卡相机说不定就从“德国血统”逐渐转向“中国资本”了。
不过，手握小米徕卡联名旗舰或徕卡相机的朋友也别急着破防——这已经是徕卡百年历史里，不知道第几次“卖身”剧情了。
📖 徕卡简史：从手搓相机到奢侈品符号
1849年，徕卡的前身“恩斯特·徕茨公司”成立。1911年，机械天才奥斯卡·巴纳克因为背不动笨重相机，自己“手搓”出一台使用电影胶片的小型相机原型机，这就是后来颠覆摄影史的 Ur-Leica。
1925年，徕卡第一台量产机 Leica I 问世。虽然最初被传统摄影师嘲笑是“玩具”，但凭借小巧便携、快速抓拍的特点，它很快在新闻、街头摄影中崭露头角。1954年推出的 Leica M3 更是经典之作，奠定了徕卡在影像界的传奇地位。
⚠️ 危机与转机：资本来了又走
进入1980年代，徕卡在日系相机的性价比攻势下节节败退。1985年，徕茨家族出售股权，结束了百年家族企业经营。此后徕卡经历多次拆分重组，相机业务独立为“徕卡相机股份公司”。
2005年，徕卡因数码化滞后陷入财务危机，濒临破产。奥地利富豪安德烈斯・考夫曼注资收购多数股权，才让徕卡喘过气来。
但真正改变徕卡命运的，是 2011年黑石集团的入局。黑石买入44%股权后，推动徕卡彻底向高端奢侈品转型：
-
砍掉亲民产品线，全面提价；
-
把销售渠道搬进高端商圈；
-
营销弱化参数，强调品牌历史与生活方式；
-
频繁推出联名款、限量款，甚至和爱马仕等奢侈品牌合作。
这套操作让徕卡在萎缩的相机市场中逆势增长，但也让它彻底变成小众奢侈品——年销量不到十万台，很多人为情怀买单，而非当做生产力工具。
🤔 黑石为什么这时候撤？
-
持有期已超长：私募基金一般持有3–7年，黑石已持股15年；
-
增长触顶：近年营收增速放缓，奢侈品化玩法接近瓶颈；
-
市场环境变了：奢侈品消费降温，手机摄影持续侵蚀相机市场。
此时以约10亿欧元估值退出，对黑石来说是一笔稳健的套现。
🔮 徕卡的下一站，会是哪里？
无论最终接盘的是蔡司、中资还是其他资本，徕卡的故事依然围绕“品牌溢价”与“实用价值”之间的拉扯展开。唯一确定的是——这个百年相机品牌的命运，始终离不开资本的翻云覆雨。
