面对AI算力爆发引发的电力危机，美国已将核电视为“最优解”。近期，美国能源部宣布进入“国家紧急状态”，并重组机构，撤销清洁能源部门，转而设立碳氢化合物、地热及聚变办公室，明确转向天然气、煤炭与核能。尤为引人注目的是，政府计划直接采购10座新建大型核反应堆，并投入10亿美元重启1979年发生严重事故的三里岛核电站——其未来20年全部电力已被微软AI数据中心包销。
这一转向背后，是AI对电力的巨大吞噬：训练一个GPT-4级模型耗电相当于上万户家庭年用电量，到2030年，美国AI数据中心或造成73.2吉瓦电力缺口。风电、光伏因间歇性难以支撑基荷需求，火电则受制于ESG约束与价格波动，唯有核电兼具“零碳”与高可靠性（开工率超90%），成为科技巨头与政府共同押注的方向。谷歌、亚马逊纷纷签约小型模块化反应堆（SMR）企业，贝莱德等机构也大举增持核电股，推动板块年内涨幅超40%，部分个股涨超6倍。
技术层面，SMR因建设周期短（3–5年）、成本可控，成为美国核电复兴核心。政府已拨款9亿美元推进项目，并通过《加速核能部署法案》简化审批。同时，借“美日贸易协议”吸纳5500亿美元投资，力图主导全球AI能源供应链。
中国同样加速核电布局以应对AI电力需求激增。政策明确2035年核电装机达150吉瓦（较2020年翻三倍），2040年目标200吉瓦，发电占比提升至10%。2024年核电投资达1469亿元，同比增长54%；目前在运58台机组（60吉瓦），在建约30台（34吉瓦），规模全球领先。核电正与“东数西算”深度融合，国家要求枢纽数据中心绿电占比不低于80%。特高压电网投资2025年将达8250亿元，打通西部核电向东部算力中心输电通道。
产业链全面受益：上游中核集团强化铀资源保障；中游中国核建、特变电工等斩获大额设备订单（2025年前订单同比增41%）；下游中国核电、广核等与算力中心签订长期供电协议。11月22日，漳州核电2号机组（“华龙一号”）成功并网，该基地全面投产后年发电将超600亿度。
综上，全球正掀起由AI驱动的核电复兴浪潮。中美两国政策、资本与技术三重驱动下，核电从“备选”跃升为“必选”，产业链迎来历史性机遇，未来五年或成价值重估关键期。